东阳光前三季度净利润同比增长超189%，战略布局“双碳”与算力驱动高增长

10月27日晚，东阳光发布2025年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入109.7亿元，同比增长23.56%；归母净利润9.06亿元，同比增长189.8%；扣非归母净利润7.87亿元，同比增长171.77%。在全球产业结构调整与国内政策红利集中释放的关键阶段，东阳光实现营收与利润的双双高增长，不仅受益于行业周期，更得益于公司精准把握“双碳”目标与数字经济战略，依托全产业链协同和技术创新的全面突破。

紧抓政策机遇，绿色转型夯实业绩基础

东阳光的业绩爆发，首先源于对国家战略方向的敏锐洞察。在“双碳”目标及全球环保政策趋严的背景下，制冷剂行业正经历绿色替代与配额管控的结构性变革。特别是随着《基加利修正案》的落地，我国自2024年起对氢氟碳化物实施生产与消费总量冻结，并计划于2029年启动逐步削减，推动第三代制冷剂成为市场主流。据氟务在线跟踪数据，截至10月23日，主流产品R32价格已从年初的1.7–1.8万元/吨大幅上涨至6.1万元/吨。作为华南地区唯一具备完整氯氟化工产业链的企业，东阳光拥有约6万吨第三代制冷剂配额，稳居国内第一梯队，充分受益于产品价格上涨带来的盈利弹性。同时，公司着眼未来，积极投入第四代制冷剂的研发，力求突破国际专利壁垒，为行业技术迭代提前布局。

在工业绿色转型的政策引导下，公司氯碱化工业务也通过资源整合实现效能提升。依托广东省最大的氯碱化工基地，东阳光通过参与蓝恒达破产重整，新增年产17万吨折百碱产能指标，进一步完善了“盐矿—氯碱—制冷剂—氟精细化工”的全产业链闭环。此外，受益于国家循环经济政策支持，以及与玖龙纸业、新宙邦、金发科技等龙头企业的稳定合作，该板块运营效益显著提升。产业链的延伸与整合有效降低了供应链波动风险，构建起政策红利与产业协同的双重护城河。

前瞻布局算力产业，构建数字经济全链能力

如果说绿色转型是东阳光的“业绩基本盘”，那么对算力产业的前瞻布局则为其打开了新的增长空间。近期，工信部相继发布《关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知》与《算力标准体系建设指南》(征求意见稿)，政策持续加码推动全国一体化算力网建设。预计2025至2027年，相关领域投资规模将达万亿元级别。

在算力基础设施方面，东阳光的液冷技术与国家政策高度契合。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确提出推广液冷等高效制冷技术，液冷已从“可选项”转变为智算中心建设的“必选项”。依托氟化工领域的技术积累，东阳光实现了氟化冷却液的自主供应，并自主研发冷板、CDU等核心部件，性能达到行业领先水平，已完成与AI整机厂、光模块厂的联合调试。此外，公司通过与中际旭创成立合资公司，参股芯寒智能、纵慧芯光等企业，完善了“材料—部件—系统”的液冷全产业链布局，并入驻华南国家级数据中心集群，积极融入“东数西算”战略。

值得关注的是，今年第三季度，东阳光战略领投并完成对秦淮数据中国区业务的收购，标志着公司在参与国家算力网络建设方面迈出关键一步。秦淮数据广泛的算力中心布局，为东阳光的智能化升级和产业协同提供了有力支持。未来，秦淮数据的数据中心将为东阳光液冷技术提供规模化应用场景，而东阳光的绿电资源则有助于降低数据中心运营成本，强化其低碳属性。与此同时，公司电子元器件板块的积层箔电容器、超级电容等产品，也为算力基础设施提供了关键材料支持，形成“绿电—液冷—数据中心”联动的生态闭环。

在算力应用端，随着人形机器人产业从技术展示迈向商业化应用，东阳光以“全栈自研+垂直整合”为战略路径，牵头组建光谷东智，推动技术、场景与资本的高效聚合。其首款人形机器人“光子”搭载定制化垂域大模型，已在政务服务、商业展陈等场景完成商业化验证，并获得湖北省科技投资集团7000万元订单，一期产线已具备量产能力。依托秦淮数据的算力支持，东阳光正构建“算力供给—场景应用—数据反馈”的闭环，为工业智能制造、康养陪护等领域提供模块化智能解决方案，打通具身智能落地的“最后一公里”。

技术创新与组织变革双轮驱动，实现从单点突破到生态赋能

东阳光战略转型的高效推进，离不开其构建的技术创新体系与组织管理能力，实现了从单点技术突破到全生态赋能的跨越。

在电子元器件领域，公司与日本东洋铝业联合研发的积层箔技术，以增材制造替代传统腐蚀工艺，在提升性能的同时实现环保减排，满足新能源、AI等高端领域需求。该全球首创的电极箔技术已在乌兰察布生产基地投产，正围绕不同应用场景优化送样规格，为公司电容器业务提供高端原材料支撑。超级电容器业务同样取得突破，不仅签署兆瓦级储能系统订单，还为第十五届全运会提供能量保障，在电网侧、AI数据中心等新领域的布局正加速推进。

各业务板块的技术成果相互赋能，形成强大协同效应:制冷剂业务的氟化工技术为液冷材料研发奠定基础，电子元器件的精密制造能力支撑机器人与数据中心核心部件生产，而数据中心的算力资源又为下游应用提供支撑。

在组织机制方面，事业部制改革的深化实施优化了资源配置。东阳光升级大客户机制，通过精准调研客户需求、制定定制化销售策略，巩固战略客户合作，提升响应效率。同时，公司科学规划产能布局，在乌兰察布推进年产能2000万平方米积层化成箔项目，在浙江东阳建设超级电容器生产基地并设立储能科技公司，形成与市场需求匹配的产能体系，保障战略业务的快速扩张。

东阳光三季报的优异表现，本质上是公司战略升维与国家政策、产业趋势同频共振的结果。从绿色新材料的政策红利，到算力基础设施的全链布局，再到AI应用的落地拓展，公司持续向高科技生态平台转型。随着员工持股计划的实施，核心团队与公司长期发展深度绑定，为战略推进提供机制保障。“十五五”期间，随着秦淮数据的协同赋能、液冷技术规模化应用以及智能机器人业务的拓展，东阳光将进一步强化生态闭环，在数字经济与绿色发展的双轮驱动中持续成长，打造具有国际影响力的新材料科技标杆。